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來源：支點投資作者：湯立群發布時間：2013-06-07
??? 盡職調查是投資最重要的環節，是核實企業真實經營能力的最關鍵環節，許多投資基金都在完善地衡量標準，但是有時候卻不能掌握真實信息，導致誤投。其根本原因就在于投資基金在半年至一年的期限內，無法從一些流程性的盡調工作中了解真實情況，甚至會被企業提供的信息所誤導。因此，針對在較短的時間內，要獲得企業真實的信息這一艱巨任務，我們認為除了要認真、仔細地執行公司盡調的標準之外，項目投資經理更要對企業一些不為人所知的細枝末節進行摸底，能夠有效地彌補投資真實性的不足。
方式一，對廁所、花圃、停車輛場所進行觀察。一個好的公司除了對大的人事、財務、生產環節有嚴密地管理，還對關系到員工生活的進行精細化管理。如果一個企業對廁所都管理得干凈，花圃剪得平整，停車場上的自行車擺放得整整齊齊，則說明企業經營管理不僅在核心的生產、財務、人事管理得好，還對非核心的如廁、停放自行車等小細節管理得好。可能有些持疑異者會認為，不能夠憑這些非核心表現判斷企業質量的優劣。但我們認為，如果一個企業對核心業務都管理得不好，或者說對核心業務的管理搞得焦頭爛額，更無心思和精力來抓好這些非核心業務，所以只有在核心業務管理得得心應手的條件下，才能騰出時間來抓非核心業務的事件，所以只要這些非核心業務抓得好，就可以間接地證明企業的核心業務一定是精細化管理。當然這并不表明投資經理不要對核心業務進行認真地盡職調查，對非核心業務的觀察是對核心業務的有益補充，通過非核心業務的發展狀況來印證核心業務的可靠性。
方式二，觀察公司員工心態。投資經理對項目公司的考察還要對企業文化進行深入調研，可以采取與公司一般員工進行聊天、洽談的方式，了解公司員工對公司文化的認同感。有些不妨得提出一些尖銳的問題，例如：你對公司哪方面不如意？你認為公司總經理工作能力如何？有時候有些性格耿直的員工能夠把公司真實的管理狀況，公司員工的文化認同感向投資經理真實地反映出來。筆者在一家高科技企業進行盡調時，發現員工在一些工作配合上有些漫不經心，甚至是冷漠，筆者就敏銳地感覺到該公司的管理層可能存內部拉幫結派，各自為政，或者是該公司員工對公司的事情不關心，企業認同感差，因此才有漠不關心的表現，所以盡管企業的技術是一流，但是在盡調結論上對管理層的判斷上出示了否定意見。
方式三，對企業周圍的商鋪、商販、物業進行訪談。企業員工日常生活都與這些生活設施打交道，這些生活設施的工作人員必須與他們就公司的經營進行或多或少的交流，因此，企業真實地經營狀況，這些商販、物業或多或少地了解一些，他們可以客觀地把企業真實情況告訴投資經理，這也將有利于投資經理對企業真實性地判斷。
